I pericoli di opzioni di retrodatazione hai mai desiderato che si potrebbe tornare indietro le lancette del tempo Alcuni dirigenti hanno, così, almeno quando si tratta di loro stock options. Al fine di bloccare un profitto il primo giorno di una sovvenzione di opzioni, alcuni dirigenti semplicemente retrodatare (impostare la data per un tempo anteriore alla data di assegnazione effettiva) il prezzo di esercizio delle opzioni per una data in cui il titolo è stato scambiato a un minore livello. Questo spesso può portare a profitti istantanei in questo articolo, ben esplorare ciò che retrodatazione opzioni è e che cosa significa per le aziende ed i loro investitori. Vedere: Impiegato Stock Options è davvero questo Legale maggior parte delle aziende o dirigenti evitare dirigenti opzioni retrodatazione che ricevono stock option come parte del loro compenso, sono dati un prezzo di esercizio che è equivalente al prezzo di chiusura alla data di emissione della concessione opzioni. Questo significa che devono attendere per lo stock di apprezzare prima di fare i soldi. (Per un quadro più chiaro, Sede dovrebbe dipendenti compensati tramite stock option) Anche se può sembrare ombrosi, aziende pubbliche in genere possono emettere e concede prezzo di stock option come meglio credono, ma questo tutto dipenderà i termini e le condizioni della loro concessione di stock option programma. Tuttavia, nel concedere le opzioni, i dettagli della concessione devono essere resi noti, il che significa che una società deve informare chiaramente la comunità degli investitori della data in cui l'opzione è stata concessa e il prezzo di esercizio. I fatti non possono essere fatti poco chiari o confusione. Inoltre, l'azienda deve anche adeguatamente conto spese della concessione opzioni nelle loro finanziari. Se l'azienda stabilisce i prezzi delle opzioni concedono ben al di sotto del prezzo di mercato, saranno istantaneamente generare una spesa, che conta contro il reddito. La preoccupazione retrodatazione si verifica quando l'azienda non rivela i fatti dietro la datazione dell'opzione. (Per ulteriori informazioni, leggere il vero costo di Stock Options la controversia sulla opzione expensing e un nuovo approccio al patrimonio netto di compensazione.). In breve, è questa mancata pubblicità - piuttosto che il processo di retrodatazione in sé - che è il nocciolo della opzioni di retrodatazione scandalo. Whos to Blame Per essere chiari, la maggior parte delle aziende pubbliche di gestire i loro programmi dipendente stock option in modo tradizionale. Cioè, essi concedono i loro dirigenti stock option con un prezzo di esercizio (o il prezzo al quale il dipendente può acquistare azioni ordinarie in un secondo momento) equivalente al prezzo di mercato al momento dell'assegnazione di opzioni. Essi hanno inoltre divulgare integralmente questa compensazione per gli investitori, e dedurre i costi di emissione delle opzioni dal loro guadagni come sono tenuti a fare sotto il Sarbanes-Oxley Act del 2002. Ma, ci sono anche alcune aziende là fuori che hanno piegato le regole sia nascondendo la retrodatazione da parte degli investitori, e anche non riuscendo a prenotare la concessione (s) come costo contro i guadagni. Sulla superficie - almeno rispetto ad alcuni degli altri imbrogli dirigenti sono stati accusati di in passato - lo scandalo opzioni retrodatazione sembra relativamente innocuo. Ma alla fine, può rivelarsi molto costoso per gli azionisti. (Per ulteriori informazioni, vedere come il Sarbanes-Oxley Era IPO colpite.) Il costo per gli Azionisti Il problema più grande per la maggior parte delle aziende pubbliche saranno la cattiva stampa che ricevono dopo una accusa (di retrodatazione) viene riscossa, e il conseguente calo della fiducia degli investitori . Pur non quantificabili in termini di dollari e centesimi, in alcuni casi, il danno alla reputazione companys potrebbe essere irreparabile. Un altro potenziale bomba a orologeria, è che molte delle aziende che sono catturati piegare le regole saranno probabilmente tenuti a rideterminare i propri dati finanziari storici in modo da riflettere i costi connessi con i precedenti sovvenzioni. In alcuni casi, gli importi possono essere banale. In altri casi, i costi possono essere nell'ordine delle decine o addirittura centinaia di milioni di dollari. In uno scenario peggiore, cattiva stampa e rettifiche possono essere l'ultima delle preoccupazioni di un companys. In questa società litigiosa, gli azionisti saranno quasi certamente presentare una class-action contro la società per la presentazione di falsi rapporti di guadagni. Nel peggiore dei casi di abuso opzioni retrodatazione, la borsa valori in cui companys offendere commerci di Andor organismi di regolamentazione, come la Securities and Exchange Commission (SEC) o National Association of Securities Dealers possono applicare multe sostanziali nei confronti della società per perpetrare la frode. (Per ulteriori informazioni, vedere I Pionieri di frode finanziaria.) I dirigenti delle aziende coinvolte in scandali retrodatazione possono anche affrontare una serie di altre sanzioni da una serie di enti governativi. Tra le agenzie che potrebbero essere a bussare alla porta sono il Dipartimento di Giustizia (per aver mentito agli investitori, che è un reato), e l'IRS per la dichiarazione dei redditi falsi. Chiaramente, per coloro che possiedono azioni di società che dont giocare secondo le regole, opzioni di retrodatazione comporta gravi rischi. Se la società è punito per le sue azioni, il suo valore è probabile che a scendere in modo sostanziale, mettendo un grande dente nel azionisti portafogli. Un esempio reale Un perfetto esempio di ciò che può accadere per le aziende che dont le regole del gioco può essere trovato in una recensione di Brocade Communications. La nota azienda di memorizzazione dei dati avrebbe manipolato le sue stock options sovvenzioni per garantire i profitti per i suoi dirigenti e poi omesso di informare gli investitori, o per tenere conto della spesa opzioni (s) corretto. Di conseguenza, l'azienda è stata costretta a riconoscere un aumento di spese per le stock-based di 723 milioni tra il 1999 e il 2004. In altre parole, si è dovuto rideterminare guadagni. E 'stato anche oggetto di un civile e una denuncia penale. Il costo totale per gli azionisti, in questo caso, è stata sbalorditiva. Anche se l'azienda continua a difendersi contro le accuse, le sue azioni è sceso di oltre il 70 tra il 2002 e il 2007. Quanto è grande il problema Secondo uno studio del 2005 da Erik Lie presso la University of Iowa, più di 2.000 aziende utilizzato opzioni retrodatazione in qualche forma per premiare i loro dirigenti tra il 1996 e il 2002. Oltre a Brocade, molte altre aziende di alto profilo si sono coinvolti nello scandalo retrodatazione pure. Ad esempio, all'inizio di novembre del 2006, UnitedHealth riferito che avrebbe dovuto ribadire guadagni per gli ultimi 11 anni, e che la quantità totale di restatement (in relazione alla impropriamente prenotati spese opzioni) potrebbe avvicinarsi, o addirittura superare, 300 milioni. Continuerà Mentre i rapporti di indiscrezioni precedenti è probabile che continueranno ad emergere, la buona notizia è che le aziende saranno meno probabilità di indurre in errore gli investitori in futuro. Questo grazie alla Sarbanes-Oxley. Prima del 2002, quando è stata adottata la legislazione, un dirigente non ha ancora hanno a rivelare le loro assegnazioni di stock option fino alla fine dell'anno fiscale in cui l'operazione o la concessione ha avuto luogo. Tuttavia, dal momento che Sarbanes-Oxley, le sovvenzioni devono essere presentate per via elettronica entro due giorni lavorativi di un problema o di concessione. Ciò significa che le imprese avranno meno tempo per retrodatare le loro borse di studio o di tirare qualsiasi altro dietro le quinte inganno. Esso fornisce inoltre agli investitori un accesso tempestivo alle (grant) informazioni sui prezzi. Al di là di Sarbanes-Oxley, la SEC ha approvato le modifiche alle norme di quotazione della NYSE e il Nasdaq nel 2003 che richiedono l'approvazione degli azionisti per i piani di compensazione. Ha inoltre approvato i requisiti che il mandato che le aziende delineano la specificità dei loro piani di compensazione per i loro azionisti. La linea di fondo Anche se più colpevoli dello scandalo opzioni retrodatazione sono suscettibili di emergere, perché gli standard quali Sarbanes-Oxley sono stati istituiti, l'ipotesi è che sarà più difficile per le aziende pubbliche eo loro dirigenti per nascondere i dettagli dei piani di partecipazione al capitale nel futuro. (Per saperne di più su questo argomento, controlla la benefici e il valore delle stock option.) Un tipo di tassa imposta sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano la. Rapporto DebtEquity è rapporto debito utilizzato per misurare una leva finanziaria company039s o un rapporto debito utilizzato per misurare un individuo. Un tipo di struttura di compensazione che i gestori di hedge fund tipicamente impiegano in cui una parte del risarcimento è based. Options prestazioni retrodatazione Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Citazione Sommario Citazione Interactive Grafici predefiniti Impostazione Si prega di notare che, una volta effettuata la selezione, lo farà applica a tutte le future visite a NASDAQ. Se, in qualsiasi momento, si è interessato a ritornare alle nostre impostazioni predefinite, selezionare Impostazioni predefinite sopra. Se avete domande o incontrano problemi nel cambiare le impostazioni predefinite, inviare un'e-mail isfeedbacknasdaq. Si prega di confermare la selezione: Hai scelto di modificare l'impostazione predefinita per il preventivo Cerca. Questo sarà ora la tua pagina di destinazione predefinita a meno che non si cambia di nuovo la configurazione, o si eliminano i cookie. Sei sicuro di voler modificare le impostazioni Abbiamo un favore da chiederti Si prega di disattivare il blocco annuncio (o aggiornare le impostazioni per garantire che JavaScript ei cookie sono abilitati), in modo da poter continuare a fornire la notizia mercato di prim'ordine ei dati youve si aspettano da us. Spotlight su azioni Stock Options retrodatazione Enforcement correlati a Opzioni di retrodatazione (visualizzate in ordine cronologico inverso) SEC Oneri Trident Microsystems, Inc. e il suo ex CEO e ex CAO con le opzioni della retrodatazione (SEC v. Trident Microsystems, Inc. Frank C. Lin, e Peter Y. Jen, Contenzioso stampa n ° 21593. 16 luglio 2010) Consensi reclamo ex Monster Worldwide Ufficiale alle ingiunzioni e paga più di 209.000 in Opzioni retrodatazione Case (SEC v. Anthony Bonica, contenzioso stampa n 21542. 1 giugno 2010) Giuria trova Silicon Valley CFO responsabile in fraudolento Piano di Stock Option retrodatazione (SEC v. Carl W. Jasper, contenzioso stampa n ° 21507. 26 Aprile 2010) Corte entra giudizio finale di assestamento azione contro Michael J. Byrd (SEC v. Michael J. Byrd, Contenzioso stampa n ° 21412. 12 febbraio 2010) SEC Will Not procedere ulteriormente contro gli agenti di Broadcom per retrodatazione di stock opzioni basate sulle decisioni e commenti da parte della Corte (SEC v. Henry T . Niccolò III, Henry Samueli, William J. Ruehle, e David Dull, Contenzioso stampa n ° 21409. 4 febbraio 2010) Michael F. Shanahan, Sr. ex Engineered Support Systems, Inc. Chairman e CEO, accetta di pagare alla SEC Oneri in Opzione retrodatazione caso Sollievo Include ingiunzione permanente, Ufficiale e-direttore bar, e 750.000 Penalty (SEC v. Michael Shanahan, Sr. et al. Contenzioso stampa n ° 21362. 6 gennaio 2010) SEC file querela contro Black Box Corporation. L'ex CEO e l'ex CFO per violazioni stock-options retrodatazione (SEC v. Black Box Corporation, Frederick C. Young, e Anna M. Baird, Contenzioso stampa n ° 21323. 4 dicembre 2009) Reclamo SEC Oneri SafeNet, Inc. e Two ex ufficiali anziani degli utili di gestione e di opzioni di retrodatazione (SEC v. SafeNet, Inc. et. al, Contenzioso stampa n ° 21290. 12 novembre 2009) Denuncia La Celeste Gruppo Hain, Inc. deposita accuse di stock Option retrodatazione (SEC v . Il Gruppo Celeste Hain, Inc. Contenzioso stampa n ° 21195. 3 settembre 2009) Reclamo SEC Oneri Take-Twos ex General Counsel e ex ControllerChief Preposto Stock Option retrodatazione (SEC v. Kenneth Selterman e Patti Tay, Contenzioso release no . 21163. 3 agosto 2009) reclamo SEC Sues Ulticom e ex Ulticom esecutivo per fraudolente Opzioni retrodatazione e utili programmi di gestione (SEC v. Ulticom, Inc. SEC v. Lisa M. Roberts, Contenzioso stampa n ° 21091. 18 giugno 2009 ) Ulticom reclamo reclamo Roberts SEC Sues Comverse Technology, Inc. per fraudolente Opzioni retrodatazione e utili programmi di gestione (SEC v. Comverse Technology, Inc. Contenzioso stampa n ° 21090. 18 giugno 2009) reclamo SEC Oneri Monster Worldwide Inc. per Opzioni retrodatazione (SEC. v Monster Worldwide, Inc. Contenzioso stampa n ° 21042. 18 maggio 2009) reclamo Comunicato stampa SEC Charges Home Builders ex Human Resources executive con opzioni della retrodatazione (SEC v. Gary A. Ray, Contenzioso stampa n ° 21039. 15 maggio 2009) Corte dei reclami Entra giudizio finale di assestamento azioni nei confronti degli imputati Antonio Canova e Stephanie Jensen (SEC v. Gregory Reyes, et al. Contenzioso stampa n ° 20989. 6 aprile 2009) Take-Two paga 3 milioni di sanzione civile per regolare le accuse di frode in Opzioni della retrodatazione Scheme (SEC v. Take-Two Interactive Software, Inc. Contenzioso stampa n 20982. 1 aprile 2009 ) reclamo Comunicato stampa Sharlene Abrams, ex Chief Financial Officer di Mercury Interactive, LLC. per essere definitivamente imposto ea pagare sanzioni civili e Dégorgement per Stock Option retrodatazione e altri comportamenti fraudolenti Abrams anche di essere escluso dal servizio come dirigente e amministratore di una società pubblica (SEC v. Mercury Interactive, LLC precedentemente noto come Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith, e Susan Skaer, Contenzioso stampa n ° 20964. 20 marzo, 2009) SEC Charges Quest Software e tre dirigenti per la retrodatazione di stock option (SEC v. Quest Software, Inc. Vincent C. Smith, John J. Laskey, e Kevin E. Brooks, Contenzioso stampa n ° 20950. 12 marzo 2009) reclamo Comunicato stampa Pediatrix Medical Group Settles accuse di retrodatazione di stock option (SEC v. Pediatrix Medical Group, Inc. Contenzioso stampa n 20927. marzo 5, 2009) reclamo SEC Oneri Research in motion e quattro dei suoi dirigenti con retrodatazione di stock option (SEC v. Research in motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie e Lazaridis Mihal, Contenzioso stampa n ° 20902. 17 febbraio 2009) Reclamo Comunicato stampa SEC File azioni Settled esecuzione nei confronti di UnitedHealth Group, Inc. e ex consigliere generale in caso di retrodatazione di stock Options (SEC v. UnitedHealth, Inc. SEC v. David J. Lubben, Contenzioso stampa n ° 20836. 22 dicembre , 2008) Comunicato stampa blu Coat Systems e ex CFO regolare le accuse di retrodatazione di stock option (SEC v. Coat Systems, Inc. iBlue e Robert P. Verheecke, Contenzioso stampa n ° 20801. 12 novembre 2008) reclamo Press Release Corte entra permanente ingiunzione e le altre misure contro Carole Argo in stock Options retrodatazione Case (SafeNet, Inc.), Contenzioso stampa n ° 20752. 29 Set 2008) amministratori esterni di Mercury Interactive Settle SEC accuse di retrodatazione di stock option (SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir, e Giora Yaron, Contenzioso stampa n ° 20724. 17 settembre 2008) reclamo Press Release SEC annuncia 7,2 milioni accordo con ex KB Home Presidente e CEO di Stock Option retrodatazione e self-dealing (SEC v. Bruce E. Karatz, Contenzioso stampa n ° 20717. 15 settembre 2008) Comunicato stampa SEC Spese ex dirigenti di Embarcadero Technologies, Inc. nel Piano di Stock Option retrodatazione (SEC v. Stephen R. Wong, SEC v. Raj P. Sabhlok e Michael C. Pattison, Contenzioso stampa n ° 20710. 9 settembre 2008) Wong Reclamo Sabhlok e Pattison Reclamo comunicato stampa SEC Opzioni deposita retrodatazione oneri con l'ex di Apple General Counsel per 2,2 milioni (SEC v. Nancy R. Heinen, Contenzioso stampa n ° 20683. 14 Ago 2008 ) SEC file querela contro di HCC Insurance Holdings, Inc.. L'ex CEO di HCC, e l'ex HCC General Counsel per Stock Option violazioni retrodatazione (SEC v. HCC Insurance Holdings, Inc. Stephen L. Way e Christopher L. Martin, Contenzioso stampa n ° 20651. 22 lug 2008) Reclamo SEC Oneri Sycamore Networks e tre ex funzionari in Opzioni retrodatazione Case (SEC v. Sycamore Networks, Inc. Frances M. Gioielli, Cheryl E. Kalinen, e Robin A. Friedman, Contenzioso stampa n ° 20638. 9 luglio, 2008) reclamo Comunicato stampa SEC Settles Con Microtune, Inc. e fa causa ex ufficiali Microtune Nel Piano di Stock Option retrodatazione (SEC v. Microtune, Inc. Douglas Bartek, e Nancy Richardson, Contenzioso stampa n ° 20633. 1 luglio 2008) Reclamo Comunicato Stampa Analog Devices e il suo amministratore delegato Settle della Spese opzione retrodatazione (SEC v. Analog Devices, Inc. e Jerald Fishman, Contenzioso stampa n ° 20604. 30 maggio 2008) reclamo Comunicato stampa SEC Oneri Brooks Automation, Inc. con le violazioni in Opzioni della retrodatazione Scheme (SEC v. Brooks Automation , Inc. Contenzioso stampa n ° 20584. 19 maggio 2008) reclamo Comunicato stampa SEC Charges quattro ufficiali Broadcom attuali ed ex di opzioni di retrodatazione (SEC v. Henry T. Niccolò III, Henry Samueli, William J. Ruehle, e David Dull, contenzioso stampa n ° 20574. 14 maggio 2008) reclamo Comunicato stampa SEC Charges Marvell Technology Group per la retrodatazione di stock option (SEC v. Marvell Technology Group, Ltd. e Weili Dai, contenzioso stampa n ° 20544. 8 maggio 2008) reclamo Press uscita SEC Spese Due ex dirigenti di Monster Worldwide, Inc. per Opzioni retrodatazione (SEC v. James J. Treacy e Anthony Bonica, Contenzioso stampa n ° 20544. 30 Aprile 2008) reclamo Comunicato stampa Broadcom a pagare 12 milioni di pena per regolare le accuse per fraudolento retrodatazione di stock Option (SEC v. Broadcom Corp. Contenzioso stampa n ° 20532. 22 aprile 2008) SEC Oneri Broadcoms ex vice presidente delle risorse umane per retrodatazione di stock option (SEC v. Nancy M. Tullos, Contenzioso stampa n ° 20476 . 4 marzo 2008) reclamo Comunicato stampa SEC Settles Spese contro l'ex CEO di Monster Worldwide, Inc. per stock options retrodatazione (SEC v. Andrew J. McKelvey, Contenzioso stampa n ° 20435. 23 gennaio 2008) reclamo Comunicato stampa ex UnitedHealth Gruppo CEOChairman risolve il caso retrodatazione stock Options per 468 milioni di Settlement è la più grande fino ad oggi in un Opzioni retrodatazione Case (SEC v. William W. McGuire, Contenzioso stampa n ° 20387. 6 dicembre 2007) reclamo Press Release SEC Sues Maxim Integrated Products e ex responsabili di alto livello di stock option retrodatazione Schema ex CEO si impegna a pagare 800.000 (SEC v. Maxim Integrated Products, Inc. e John F. Gifford, SEC v. Carl W. Jasper, Contenzioso stampa n ° 20381. 4 dicembre 2007) Maxim e Gifford reclamo reclamo Jasper Press Release SEC Spese ex consigliere generale di KLA-Tencor e Juniper Networks per fraudolento stock Options retrodatazione Juniper Settles accuse di frode intentata da Commissione (SEC v. Lisa C. Berry, SEC v. Juniper Networks, Inc. Litigation PR No . 20257. 28 agosto 2007) Berry reclamo reclamo Juniper Press Release SEC costi aggiuntivi Brocade esecutivo per il ruolo di Stock Option In retrodatazione Scheme (SEC v. Michael J. Byrd, Contenzioso stampa n ° 20247. 17 ago 2007) reclamo Press Release SEC spese L'ex presidente, COO e CFO di Safe-Net, Inc. per improprio stock Options retrodatazione (SEC v. Carole D. Argo, Contenzioso stampa n 20221. 1 ago 2007) reclamo Soluzione SEC Files azione contro Integrated Silicon e la sua L'ex CFO Per improprio stock Options retrodatazione (SEC v. Soluzione Silicon Integrated, Inc. e Gary L. Fischer, Contenzioso stampa n 20219. 1 agosto 2007) Comunicato stampa denuncia SEC Charges L'ex Presidente e CEO di Brooks Automation, Inc. titoli frodi e reporting violazioni in Piano di stock Option retrodatazione (SEC v. Robert J. Therrien, Contenzioso stampa n ° 20210. 26 luglio 2007) reclamo Press Release SEC Oneri L'ex CEO di KLA-Tencor di frode Per improprio stock Options retrodatazione (SEC v . Kenneth L. Schroeder, SEC v. KLA-Tencor, Contenzioso stampa n ° 20207. 25 luglio 2007) Schroeder denuncia KLA-Tencor denuncia comunicato stampa Vedi anche Contenzioso stampa n ° 20257. 28 Agosto 2007 (Berry denuncia) SEC Files azioni contro l'ex amministratore delegato e ex membro del consiglio di sistemi di supporto Engineered, Inc. relativa alle opzioni Scheme retrodatazione (SEC v. Michael F. Shanahan, Sr. et al. Contenzioso stampa n ° 20193. 12 luglio 2007) Reclamo Comunicato Stampa Brocade per pagare 7 milioni di Pena a depositare le spese per fraudolento di Stock Option retrodatazione (SEC v. Brocade Communications Systems, Inc. Contenzioso stampa n ° 20137. 31 Maggio 2007) Premere rilasciare SEC Settles Con Mercury Interactive e Sues ex ufficiali Mercury per Stock Option retrodatazione e altri comportamenti fraudolenti (SEC v. Mercury Interactive, LLC precedentemente noto come Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith, e Susan Skaer, Contenzioso PR No . 20136. 31 mag 2007) reclamo Press Release SEC Spese ex di Apple General Counsel per illegale retrodatazione di stock Option (SEC v. Nancy R. Heinen e Fred D. Anderson, Contenzioso stampa n ° 20086. 24 Apr 2007) reclamo Press Release SEC annuncia che si è stabilito la sua applicazione d'azione contro l'ex General Counsel di Monster Worldwide, Inc. (SEC v. Myron F. Olesnyckyj), Contenzioso stampa n ° 20056. 27 marzo 2007) SEC Oneri ex consigliere generale di McAfee, Inc. per fraudolentemente riprezzamento sovvenzioni Opzione (SEC v. Kent H. Roberts, Contenzioso stampa n ° 20020. 28 Feb 2007) reclamo Press Release SEC Spese ex consigliere generale di Monster Worldwide, Inc. per il ruolo in Opzioni retrodatazione Scheme (SEC v. Myron F. Olesnyckyj, Contenzioso stampa n ° 20004. 15 febbraio 2007) reclamo Comunicato Stampa SEC Opzioni deposita retrodatazione causa contro Ryan Ashley Brant, ex Amministratore Delegato e Presidente del Consiglio di Take-Two Interactive Software, Inc. Sollievo Include Ingiunzione , agente-e-direttore bar e oltre 6 milioni di sanzioni civili, sboccatura e pregiudizio interesse (SEC v Ryan Ashley Brant:. Contenzioso stampa n ° 20003. 14 febbraio 2007) Reclamo Press Release SEC File azioni contro l'ex direttore finanziario ed ex controllore di sistemi di supporto Engineered, Inc. relativa alle opzioni retrodatazione vecchio regime di controller Consensi per un'ingiunzione permanente, Ufficiale e-direttore bar, e il pagamento di 886.557 (SEC v. Steven J. Landmann SEC v. Gary C. Gerhardt Contenzioso stampa n 19990. 6 febbraio 2007) Gerhardt reclamo reclamo Landmann Press Release SEC Opzioni deposita retrodatazione Case Against William Sorin, ex consigliere generale di Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, e William F. Sorin Contenzioso stampa n ° 19964. 10 gennaio 2007) Comunicato stampa David Kreinberg, ex CFO di Comverse Technology, Inc.. Si impegna a regolare le accuse della SEC in Opzioni retrodatazione Case (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, e William F. Sorin Contenzioso stampa n ° 19878. 24 ottobre 2006) Comunicato stampa SEC Oneri L'ex CEO di Comverse Technology, Inc., CFO, e General Counsel nel Piano di Stock Option retrodatazione (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, e William F. Sorin Contenzioso stampa n ° 19796. 9 ago 2006) reclamo Press Release SEC Oneri L'ex CEO di Brocade, Vice Presidente , e CFO nel Piano di Stock Option retrodatazione (SEC v. Gregory Reyes, et al. Contenzioso stampa n ° 19768. 20 luglio 2006) reclamo Comunicato stampa ex General Counsel di Symbol Technologies, Inc. approvazione alla permanente ingiuntivo Relief, Ufficiale e - Direttore bar e ordinare amministrativa ai sensi dell'articolo 102 (e) (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Contenzioso stampa n ° 19585. 2 marzo 2006) Commissione Order SEC Charges Symbol Technologies, Inc. e 11 ex Symbol Dirigenti con titoli frodi Simbolo si impegna a pagare 37 milioni di Punizione (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Contenzioso stampa n ° 18734. 3 giugno 2004) Reclamo Press Release SEC Charges Peregrine Systems, Inc. con frodi finanziarie e accetta di liquidazione parziale (SEC v. Peregrine Systems, Inc. Contenzioso stampa n ° 18205. 30 giugno 2003) Reclamo contenzioso stampa n ° 18290. agosto 14, 2003 Discorsi della Commissione e testimonianze relativi a opzioni di retrodatazione dei servizi della Commissione Interventi, testimonianze e lettere relativi a opzioni di retrodatazione non-SEC documenti correlati a Opzioni di retrodatazione L'ex CEO di KB Home Condannato per spese federali relative frodi fare scorta opzione retrodatazione, in cui ha Ottenuta stesso milioni di dollari a titolo di risarcimento, comunicato stampa da parte degli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto centrale della California, 21 Aprile, 2010 l'ex CEO di Brocade Condannato di Titoli frodi, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati dell'Ufficio, del Nord Distretto della California, 26 marzo 2010 l'ex Presidente e Chief Operating Officer di Monster Worldwide, Inc. condannato in tribunale federale di Manhattan a due anni di carcere per la retrodatazione di stock Options, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati dell'Ufficio, Distretto Sud di New York, 2 settembre 2009 L'ex presidente di Monster Worldwide, Inc. riconosciuto colpevole di Stock Option retrodatazione frode, Press Release Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto Sud di New York, 12 maggio 2009 L'ex CEO di KB Home accusato di titoli frode in connessione con Archivio opzione retrodatazione Scheme, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto centrale della California, 5 marzo 2009 ex capo delle Risorse umane presso KB Home accetta di dichiararsi colpevole di cospirazione per ostacolare la giustizia in connessione con un'indagine interna di retrodatazione delle stock Option, Comunicato stampa da parte degli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto centrale della California, 15 dicembre 2008 Broadcom co-fondatore dichiara colpevole di false dichiarazioni alla SEC in retrodatazione Investigation, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto centrale della California, giugno 23, 2008 l'ex CEO di Broadcom Henry Nicola e ex CFO Incriminato in Massive stock option retrodatazione caso, comunicato stampa da parte degli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto centrale della California, il 5 giugno 2008 l'ex Chief Operating Officer e Presidente di Monster Worldwide, Inc. accusato di titoli frode e cospirazione in connessione con retrodatazione delle stock Option, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto Sud di New York, 30 aprile, 2008 ex Mercury Interactive CFO Incriminato in Opzioni della retrodatazione Scheme, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto settentrionale della California, 22 aprile 2008 Criminale Atto d'accusa Brocade Vice-Presidente, Stephanie Jensen, condannato a 4 mesi di carcere e un 1,25 milioni di multa, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto settentrionale della California, 19 marzo 2008 l'ex Chief Financial Officer di SafeNet, Inc. condannato a 6 mesi di carcere per frode titoli in relazione a retrodatazione delle stock Option, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto Sud di New York, 28 gennaio 2008 l'ex direttore generale officer di Monster Worldwide, Inc. accusato di Stock Options retrodatazione, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto Sud di New York, 23 gennaio 2008 Reyes, ex CEO di Brocade Communications Systems. Condannato a 21 mesi di reclusione e 15 milioni di multa, Comunicato Stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto settentrionale della California, 16 gennaio 2008 ex vice presidente per le risorse umane di Brocade Communications Systems condannato in Opzioni della prova, Comunicato Stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto settentrionale della California, 5 dicembre, 2007 ex Broadcom Vicepresidente accetta di dichiararsi colpevole di ostruzione della giustizia in retrodatazione di stock Probe, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto centrale della California, 29 novembre 2007 l'ex capo Financial Officer di SafeNet, Inc. dichiara colpevole di titoli frode in connessione con retrodatazione delle stock Option, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati Ufficio, Distretto Sud di New York, 5 ott 2007 ex CEO di Brocade Communications Systems, Inc. Condannato di titoli frodi per retrodatazione Grants opzione, comunicato stampa da parte degli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto settentrionale della California, 7 agosto 2007 l'ex Chief Financial Officer di SafeNet, Inc. applicate in relazione retrodatazione delle stock Option, Comunicato stampa dagli Stati Uniti Avvocati ufficio, Distretto Sud di New York, 25 luglio 2007 l'ex amministratore delegato di Brooks Automation accusato di retrodatazione esercizio di stock option, Comunicato stampa dagli Stati Uniti avvocati ufficio, Distretto del Massachusetts, 26 luglio 2007 Atto d'accusa penale ex McAfee General Counsel incriminato per stock options retrodatazione, comunicato stampa del Procuratore degli Stati Uniti, Distretto settentrionale della California, 27 febbraio 2007 Atto d'accusa penale ex consigliere generale di Monster si dichiara colpevole di titoli frode in connessione con retrodatazione delle stock Option, comunicato stampa del Procuratore degli Stati Uniti , Distretto Sud di New York, 15 febbraio 2007 dA Morgenthau annunciato la convinzione da dichiarazione di colpevolezza di fondatore ed ex Presidente e Amministratore Delegato di Take-Two Interactive Software, Inc. con l'accusa di falsificazione di take-Twos Records per retrodatare assegnazioni di stock option , comunicato stampa del New York procuratore distrettuale della contea, 14 febbraio 2007 William F. Sorin, ex consigliere generale di Comverse Technology, Inc. dichiara colpevole di frode Titoli di carica, comunicato stampa degli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto orientale di New York . 2 novembre 2006 David Kreinberg, ex CFO di Comverse Technology, Inc. si dichiara colpevole delle accuse di frode titoli, comunicati stampa degli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto orientale di New York, 24 ottobre, 2006 Jacob Kobi Alexander, ex CEO di Comverse Technology , Inc. arrestati nella Repubblica della Namibia, comunicato stampa degli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto orientale di New York, 27 settembre 2006 ex dirigenti di Comverse Technology, Inc. accusato di retrodatazione Milioni di stock Option e creando un Opzioni segreto stock fondi neri, comunicato stampa degli Stati Uniti avvocati Ufficio, distretto orientale di New York, 9 Ago 2006 US Attorneys Ufficio e SEC separatamente i costi ex Brocade CEO e Vice Presidente Nel Piano di Stock Option retrodatazione, Press Release Stati Uniti avvocati Ufficio, Northern District della California, 20 luglio, 2006 Denuncia penale accusa penale modifica: 07192010Backdating opzioni retrodatazione opzioni: stock Option e Fiat valuta a Daily Reckoning Whitepaper Relazione Entro Dan amoss, Whiskey amp Polvere da sparo (Iscriviti gratuitamente) stock option sono promossi dai loro sostenitori come il modo più efficace per allineare gli interessi dei dirigenti e dei dipendenti con quelli degli azionisti. Si suppone per trasformare dirigenti di predoni fly-by-night nello stampo di ex dirigenti Tyco o WorldCom in leader razionali che fanno, le decisioni prudenti a lungo termine orientata con capitale degli azionisti. Ma sono opzioni davvero così grande per tutte le parti come molti hanno assunto la stock option 8220backdating8221 scandalo ha coinvolto diversi (principalmente la tecnologia) società nel corso degli ultimi mesi. La SEC e le altre autorità federali stanno indagando più di 50 aziende sospettate di, segrete pratiche opzioni di retrodatazione illegali, e le prime accuse penali relativi a tali pratiche sono attesi a breve. La pratica di opzioni di retrodatazione non è illegale fintanto che viene comunicata agli azionisti. Questo fatto è spesso usato come un motivo di minimizzare la gravità del problema. You8217d pensano che gli azionisti wouldn8217t tollerano l'uso di giochi di prestigio contabile della mano per compensare i dirigenti, mentre bypassando il tradizionale 8220selling, in generale, e la linea administrative8221 a conto economico. Ma l'abuso delle stock option è stato permesso di perpetuare per anni. In tutta la mia lettura della copertura retrodatazione scandalo, devo ancora vedere un analisi approfondita delle vere vittime di questo scandalo: gli azionisti. In poche parole, una borsa di retrodatazione di stock option pari a strappando azionisti imbrogliando la tesoreria aziendale. Shares are issued to option holders at artificially low prices and the company gets an artificially low amount of capital in return for its shares. Backdating is perpetrated by 8220cherry-picking,8221 after the fact, the lowest points the company stock traded throughout the previous year when calculating the exercise price of option grants. The exercise price of an option is crucial because it is the price the executive or employee option holder must pay to the company when exercising options in return for newly issued shares. If the exercise price were 0, then options would be nothing more than free stock grants, and treated as such in the eyes of recipients. But the great majority of public companies issue options with an exercise price equal to the market price at the date of grant. This practice requires at least a nominal investment on the part of the option holder if he or she wishes to exercise. The CEO8217s conflict of interest between short-term personal wealth maximization and long-term shareholder interests tends to tilt in the shareholders8217 favor. Backdating Options: Compensation Committee Looks out for Executives But long-term executiveshareholder interest alignment gets thrown out the window when unforeseen circumstances cause a temporary crash in a company8217s stock. Executives can profit quickly at shareholders8217 expense in such instances. Instead of using excess cash to buy back stock at a short-term discount, a long list of blue chip companies used the post-Sept. 11 market decline to dilute shareholders. A recent Wall Street Journal article entitled 8220Executive Pay: The 911 Factor,8221 describes the sequence of events (my emphases): 8220A Wall Street Journal analysis shows how some companies rushed, amid the post-911 stock market decline, to give executives especially valuable options. A review of Standard amp Poor8217s ExecuComp data for 1,800 leading companies indicates that from Sept. 17, 2001, through the end of the month, 511 top executives at 186 of these companies got stock option grants. The number who received grants was 2.6 times as many as in the same stretch of September in 2000, and more than twice as many as in the like period in any other year between 1999-2003. 8220Ninety-one companies that didn8217t regularly grant stock options in September did so in the first two weeks of trading after the terror attack. Their grants were concentrated around Sept. 21, when the market reached its post-attack low. They were worth about 325 million when granted, based on a standard method of valuing stock options. 8220The 91 companies included such corporate icons as Home Depot Inc. Black amp Decker Corp. and UnitedHealth Group Inc.8221 The mind-set of Stryker8217s compensation committee stands out as the least shareholder friendly among this article8217s list of blue chip companies: 8220At Stryker Corp. a Michigan maker of orthopedic products, onetime stock option committee member John Lillard said he didn8217t regret the decision to award options nine days after the attack. 8216If you believe the company is going to do well, and here is an external event that is affecting the market, and you8217ve made a decision to reward executives, you go ahead with it,8217 Mr. Lillard said. 8216Life goes on.8217 8220At Strykerpost-911 stock option grants to several executives appear to have been initiated by the chairman and CEO at the time, John W. Brown. They were dated Sept. 20, 2001, at the bottom of a sharp 8216V8217 pattern in the share price. 8220Mr. Brown would 8216periodically tell us if he thought the stock was attractive,8217 and then the board would decide whether to award options, said Mr. Lillard, the former member of Stryker8217s stock option committee. 8216We didn8217t just sit down after Sept. 11 and say, 8216Gee, how can we take advantage of this8217 Mr. Lillard said. Besides, he added, no one could have known whether the stock would rebound immediately or continue to slide. 8220Mr. Brown said that for the past 10-12 years, the company, to compensate for a relatively small number of options given to executives, has tried to 8216pick what we think would be the low point of the year. That8217s what we8217re gunning for.8217 8220Stryker8217s option grant came on the lowest closing stock price for the second half of the calendar year. Mr. Brown said he believes that he called both members of the stock option committee on Sept. 20 to recommend they choose that day to grant options. He added that he couldn8217t remember a time when the board didn8217t follow his advice.8221 So both the CEO and compensation committee are clearly in favor of giving Stryker shareholders as little cash as possible for each option granted to the CEO. I recall reading somewhere that the board is supposed to represent shareholders8217 interests, not the CEO8217s I8217ll have more to say about this practice using one of the 8220poster boy8221 option abuse companies. But first, on the same page of the July 15 Wall Street Journal is another article quoting an early whistle-blower in the backdating scandal. He suspects that it will turn out much worse than what has been exposed in the media thus far (emphasis added): Backdating Options: Early Innings of Backdating Scandal 8220Erik Lie, a University of Iowa business professor whose work helped fuel regulatory inquiries into backdating, is expected to release fresh research this weekend showing anomalies that suggest a huge cohort of companies may have played games with their options grants. In his new research paper, which analyzes options prices and share movements, Dr. Lie estimates that 29 of the nearly 8,000 firms studied had backdated or otherwise manipulated grants to top executives at some point between 1996-2005. 8220The paper, authored by Dr. Lie and Randall Heron of Indiana University8217s business school, examined almost 40,000 grants during that period. It found evidence of manipulation involving 23 of those grants between 1996-2002, when a new rule required executives to report grants within two business days of receiving them 8212 making backdating far more difficult to achieve. Afterward, the number of suspicious grants dropped in half. 82208216This scandal is much bigger than what we currently are seeing in the media 8212 though it looks pretty big in the media,8217 Dr. Lie says.8221 Backdating Options: Broadcom 8212 A Case Study in Option Abuse Broadcom Corp. (BRCM), a communications chip company, stands out as one of the best examples of how an excessive option plan can dilute shareholder interests. The tech bubble of the late 1990s was a time when top-notch engineers and programmers routinely demanded generous stock option packages as inducement to sign on with public companies. These companies met their demands, and were allowed to do so by shareholders who were far too distracted in their quest to find tech companies with the best growth prospects. By the market bottom in 2002-2003, scores of tech companies were left with unhappy employees holding worthless options with triple-digit exercise prices. Shareholders weren8217t happy, either, when they realized how they had been ripped off by giving a huge portion of the company8217s future away to option holders. While it was caught up in the options frenzy of 2000, Broadcom made some grants with suspiciously perfect timing (for option holders, not stockholders). The Wall Street Journal describes how the company now faces a significant charge and earnings restatement relating to the unfolding backdating scandal. 8220Broadcom Corp. said it expects to take a charge against earnings going back to 2000 for at least 750 million, in one of the biggest restatements yet in the growing scandal over stock options practices 8220The company said it is taking the earnings hit primarily because options that were dated at a quarterly low in May of 2000 were 8216not completed8217 until later, in the summer of that year. Companies are supposed to account for options grants on the date they are granted. 8220Broadcom said this accounting issue didn8217t amount to backdating 8212 which is choosing a favorable price from a date prior to the time when the options were actually awarded.8221 Even if the 2000 grant didn8217t amount to backdating, the fact remains that Broadcom has been among the most aggressive option issuers among all public companies. Backdating Options: Options Dilute Shareholders8217 Claims The number of suspicious options grants may well have declined greatly since the 2002 ruling requiring executives to report grants within two business days. But this does not address the key issue of shareholder dilution. In the table below, containing information drawn from footnotes of Broadcom8217s 10-K filings, the numbers highlighted in orange represent the rate of annual shareholder dilution. The pace of options issuance 8212 as a percentage of year-end shares outstanding 8212 has decelerated to a 4-6 annual rate from a 15-20 rate. 4-6 is the new hurdle for long-term earnings-per-share growth just for existing shareholders8217 claims to maintain their current value, and 4-6 real growth is about what one should expect from even the best companies over a generational time period. Why pay a high multiple for EPS with zero real growth Isn8217t that basically an infinite-duration bond with the business risk of a high-tech company constantly battling obsolescence Broadcom shareholders should also take heed that the company has a precedent of 8220re-pricing8221 options. Several tech companies felt compelled to re-price options with bubble-level strike prices after the 2000-2002 burst. Broadcom issued many options in 2000 when its stock was above a split-adjusted 100 per share. These options are worthless unless the stock climbs above 100 before expiration, and that isn8217t likely to happen. These re-pricing initiatives are always done in the name of improving employee morale, but few mention the cost to shareholders. The blue highlight in the options footnote chart shows a wealth transfer from stockholders to option holders in the range of 49 million. 49 million options with strike prices in the range of 32 were tendered in exchange for options with strike prices in the range of 22. This ultimately amounts to 49 million less for future company operations or capital expenditures: 1Tempmoz-screenshot-3.jpg 1Tempmoz-screenshot-4.jpg 1Tempmoz-screenshot-1.jpg Another way to look at this table is to calculate the percentage of future free cash flow pledged to option holders. Highlighted in yellow, this number is now 22 8212 not insignificant. This percentage is calculated by dividing the 121.8 million options outstanding by the 545.3 million shares outstanding as of March 2006 (source: Broadcom 10-Q). The 8220weighted average exercise price per share8221 of 19.85 means that over the course of the option vesting schedule, 121.8 million new shares will be granted to option holders in exchange for an average price of 19.85. Now, lest you think that sounds like a fair deal for shareholders (after all, 121.8 million shares times 19.85 2.418 billion in new capital), you must compare the cost of this capital raising strategy with the alternative: a secondary offering. As I explained in my last Whiskey essay, selling stock in the open market at a high price can be a cheap way to raise capital while minimally diluting existing shareholders8217 claims. I ran this comparison, using the 8220consolidated statement of shareholders8217 equity8221 from Broadcom8217s 10-K, and the results are highlighted in yellow in the table below. Over the past three years, option exercises provided a grand total of 611 million less in capital than if the company had conducted secondary stock offerings in equal installments at the end of every month. While this is just a theoretical estimate, it is conservative, because I am not including the tech bubble years, when the gap between strike and market prices was far wider. Also, management teams usually wait for a significant run in the stock before issuing a secondary, rather than doing so at average prices over a long period. There is nothing illegal or necessarily immoral about paying deserving executives and employees very well. It8217s just that shareholders, like voters, tend to avoid doing much to defend their interests (and by voters8217 interests, I am referring to the freedoms granted by the Constitution). Other than a few activist hedge fund managers, the investment community is not doing much to stop abusive, dilutive options and compensation practices. Broadcom shareholders cannot really do much about it. They have continually elected a board of directors that dilutes their interests as avidly as Congress abuses citizens8217 freedoms or the Federal Reserve dilutes the dollar8217s purchasing power. This is unlikely to change much, considering that the company8217s co-founders control the board through dual-class stock and super-voting rights. They should expect the trade-off of a permanent discount on their stock resulting from this share structure. Potential shareholders beware that you will be buying a stake in a semi-public company that is clearly not run 100 for your benefit. Nevertheless, Broadcom appeals to growth investors given the valuation the market has given the stock of this communication chip company. At its current price of 27.40, the stock trades at a multiple of 548 times 5 cents 2005 EPS (pro forma for SFAS 123, or how EPS will be calculated in 2006). But everyone from executives to sell-side analysts recommend you back out this new expense when calculating earnings potential. After all, since it8217s impossible to precisely calculate options expense using the Black-Scholes model, why do it at all Well, I hope I have just demonstrated the importance of expensing option grants. It remains a major component of the company8217s long-term cost of capital and determines the number of shares that ultimately 8220share8221 future free cash flow. Broadcom is likely to tone down option issuance even further since the company started expensing options at the beginning of 2006 (required by GAAP). The 5 cents per share in diluted, pro forma 2005 EPS will increase significantly, with smaller option grants in 2006. This table from Broadcom8217s 2005 10-K displays the huge effect options expensing would have had on EPS over the last three years. The difference between 8220as reported8221 and 8220pro forma8221 represents options granting expense in those years. Backdating Options: Inflation Dilutes Savers8217 Purchasing Power Dilution resulting from stock options clearly has a large effect on existing shareholders. This dilution directly parallels inflation diluting savers8217 future purchasing power. Inflation can be measured by dividing the amount of money and credit created in a given year by the total existing supply of money and credit. Holding the supply of goods and services constant, the added supply of money and credit will exert pressure on asset prices, goods, and services in fairly unpredictable fashion. Just as a share in Broadcom is a claim on the company8217s future free cash flow, a U. S. dollar is a claim on the current and future supply of goods and services. Contrary to popular belief, recessions initially exert pressure on published CPI numbers if the supply of goods and services contracts more quickly than the supply of money and credit. It is only until default rates pick up and credit becomes rationed that pressure on CPI is eased. However, you can expect that the Fed will have long reversed course and even reach for its 8220emergency measures8221 toolbox if fears of another Great Depression pop up again. Whether these measures ultimately work depends entirely upon the U. S. dollar8217s reserve currency status you should not automatically assume the status quo, but, instead, consistently monitor the situation as it unfolds. This is the only way to successfully navigate these tumultuous Fed - and indestagflation-obsessed times. Chairman Ben Bernanke is likely to be menaced by persistently high core CPI numbers while housing and consumer spending is clearly slowing. Whether or not you believe in the necessity of the Fed to 8220manage the economy8221 (I do not), you must at least acknowledge that its task of managing inflation expectations has rarely been more difficult than it is now. The Fed is facing increasing pressure to 8220pause,8221 but risks being exposed 8212 at least in the eyes of the general media and public 8212 for the inflation-promoting institution that it is. Perhaps this exposure will occur at a pace similar to the exposure of stock option dilution. If so, you will want to have a position in gold bullion, not Broadcom stock. Best regards, Dan Amoss, CFA Whiskey amp Gunpowder P. S.: We encourage you to sign up for a FREE subscription to Whiskey amp Gunpowder . written by some of the most unconventionally brilliant minds out there. helps prepare its readers by alerting them to current events on a wide variety of topics. Our writers explore how current discussions on civil liberties, world history, economic trends, and other issues affect your investment opportunitiesespecially in the face of unstable markets and insane circumstances. You won8217t find a better source of passionate, thought-provoking debates anywhere else on the Internet. Here are other Whiskey amp Gunpowder articles about Backdating Options: Bubbles in Natural Gas or Energy Drinks by Dan Amoss 8220Speculation on Wall Street is still alive and well. Much to the surprise of many veteran market observers, the recent market downturn doesn8217t appear to have scared investors out of highly speculative stocks. Modest signs of a 8216flight to quality8217 are popping up, with pharmaceutical and consumer staples benefiting from defensive portfolio rotations8221 8220A Chicken in Every Pot and a Car in Every Garage8221 by Dan Amoss 8220The Industrial Revolution brought about a tremendous increase in productive capacity and living standards beginning with its origins in the mid-19th century. But the advent of consumer installment credit in the Roaring 821720s was the mechanism that shifted business into overdrive. Entrepreneurs all along the chain of production, from commodities to retail, geared up for demand that, in hindsight, was short-lived8221 Wealth Creation and Asset Inflation by Dan Amoss 8220 The housing market has become more than a national pastime or an entertaining hobby. It has become so ingrained in the fabric of American society that there will be serious economic consequences to a downturn in housing prices. It serves as a real-world example of why the Austrian School of economics warns against allowing the formation of credit-fueled asset bubbles in the first place 8221 Here are some useful resources about Backdating Options: Morningstar What you should do if a company you own is caught up in a big scandal. The State An article that explains how widespread the backdating of options really is. University of Iowa A college professor8217s definition of backdating, with notes about the benefits and legality of it.
No comments:
Post a Comment